彩虹股份(600707)今日就四川长虹电器股份有限公司拟对其应收账款计提坏账准备事宜对公司的影响情况发布公告。公司称,经对目前公司与四川长虹的资金往来情况进行核查,截至2004年12月28日,公司对四川长虹的应收账款为1141万元,属正常的经营业务往来款。目前公司的生产经营情况正常,与四川长虹的业务往来情况正常,发货、回款情况良好。

    长虹风波影响不大

    作为国内****的彩电显像管生产商,彩虹股份经营一向稳健,上市八年来年平均每股收益0.35元,吸引了众多机构投资者参股。三季度报告显示,截至2004年9月30日,公司应收账款项下为3.54亿元,且账龄都在6个月以内。与此相比,对四川长虹的1141万元应收账款的确微不足道。

    同时,从公司以往的应收账款金额和账龄结构来分析,彩虹股份也不太可能会像它的大客户长虹那样发生应收账款突然计提的"悴死风波"。2004年中期,公司应收账款3.02亿元；2003年底,应收账款1.21亿元；2003年中期,应收账款3.71亿元；2002年底,应收账款4.62亿元；2001年底,应收账款5.02亿元。可见公司近年来应收账款总额相对稳定,并处于下降通道之内,而且报表显示公司绝大部分应收账款的账龄都保持在6个月以内。但由于公司没有单独披露应收账款前五名以及公司主要客户的情况,我们仍无从知晓四川长虹到底对彩虹股份有怎样的影响力。

    突发事件凸现风险

    近期彩电业风波不断,业界巨头创维、长虹接连"出事",作为国内主要的彩电上游供应商,彩虹股份承担了相当的压力,本月中,当公司控股股东彩虹电子对与创维关联的应收款作出1880万元的拨备准备金时,公司即遭遇相当多的质询。

    从彩虹股份财务报表来看,公司应收账款的集中度较高。截至2003年12月31日,公司应收账款前五名金额合计为1.004亿元,占应收账款总额的89.99%。2002年年报显示,当年期末应收账款前五名金额合计为3.56亿元,占总额的76.30%。而有券商研究人员分析,彩虹股份1999年应收账款出现异动,较上一年度激增近两倍,主因之一就是四川长虹放弃了在1998年实施的"囤积"彩管的市场竞争策略。

    彩虹股份目前的大客户也主要集中在国内几家彩电业巨头。客户集中度过高的风险,从本月刚刚成功在香港招股上市的公司控股股东彩虹集团电子股份有限公司(持有公司56.14%的股权)身上多少可以得到反映。彩虹电子的招股说明书显示其前五大客户都是国内主要彩电生产商,分别是TCL、创维、康佳、长虹和海信,截至2003年12月31日止3个年度各年及截至2004年6月30日止6个月,公司向上述主要客户的总销售额分别占公司销售总额约59.27%、59.35%、63.53%及67.09%,公司明确表示其销售依赖国内主要客户,对任何主要客户的销售量大幅下降可能会导致公司经营业绩受损。而作为彩虹集团最优质资产之一的彩虹股份应该也存在类似问题。在这个彩电业的多事之秋,巨头们一有"风吹草动",彩虹股份也很难"独善其身"。

来源：上海证券报 

记者：张喜玉