2004年，在我国证券史上是一个重要的年度，国九条出台、中小企业板开设、我国十年来第一次加息、ETF和LOF的推出，哪一件都是大事。接下来的2005年，会怎样呢？我们不妨来几个大胆假设，留待投资者去小心求证。

1、政策面多空互见，政策基调对股市的影响整体偏暖。说多空互见，多是多在对股市的政策上。在国九条的整体框架下，虽然促进直接融资可能会造成市场扩容压力的阶段性上升，但总体来看具体措施的逐步出台，对市场仍然具有明显的利多作用。空是空在一些相关的货币与财政政策上。

2、保护投资者的利益，会成为管理层具体措施的一个主要卖点。在2004年年末，一些利好政策开始逐渐发挥作用的情况下，2005年管理层会趁热打铁，继续营造一个尽力争取投资者理解、支持的政策实施环境。

　3、上市公司业绩总体保持增长，但是，业绩增长速度将出现下滑。这主要在于三个因素。首先是宏观调控的加强，将使得上市公司的扩张速度下降。其次，能源价格不断上扬，并通过价格传导机制波及很多生产资料价格，这抬高了上市公司生产成本。再次，央行的加息，也使得上市公司财务成本提高。

　　4、基金投资继续呈分散化趋势。2005年，随着上市公司的行业性整体走强趋势的减弱，基金将更多地采取先个股后行业的自下而上的投资方式，使得投资继续呈分散化趋势。

　　5、股指的波动区间可能被拓宽。2005年，股指可能的波动区间会在1300点至2000点一线。

　　2005年，总体看机会大于2004年，可能是“股市复苏年”。